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bearnbull2009的日志

读《股票作手回忆录》体会和感想 (ZT)

热2已有 9998 次阅读 2010-02-21 15:15

　读《股票作手回忆录》体会和感想

——华尔街不可能有新事物，因为投机就像山岳那么古老。股市今天发生的事情以前发生过，以后会再度发生。

这话已成了股市名言，投机的本质来自人性的本质，人性不变，轨迹重复，无论今天被冠以什么样的外表。要记住的是：何时发生和如何发生。

——波动都有理由，但是大盘不会去管原因和理由，也没必要去花精神解释，你和盘势的关系是现在的关系，是立刻要行动，不然就会被抛在后面。我总是能够立刻卖出，我能够象闪电一样行动，我能够在片刻之内抓住运气或减少损失。

寻根求源，在股票市场完全没有必要，出现问题，采取措施，就这么简单。

——股市中有一种傻瓜，这种人认为他们随时都要交易。没有人能够一只拥有适当的理由每天操作，也没有人拥有足够的知识，能每次都高明地操作。不理基本大势，持续不断操作是很多人亏钱的原因，连专家也不能避免。

看到过一个统计，中国股市每年上涨，有获利机会的时段最多1/3，看来绝大多数时间空仓是明智的。能真正空仓很难，我就做不到，找一个理由，学习阶段嘛。

——凡事都有两面性，但股市只有一面，不是多头的一面或空头的一面，而是正确的一面。我一辈子都在犯错误，但是亏损让我得到经验，积累了很多宝贵的禁止事项。我很多次亏到一文不名，但是我的亏损从来都不是彻底的亏损。我总是知道我会有另一个机会，我不会再犯同样的错误，我相信自己。亏钱不会让我困扰，每次我在股市亏钱时，我总是认为我学到一些东西，一个人必须要有经验，也必须为经验付出代价。总有一个错误在你前边。

丢掉犯错误的习惯，丢掉身不由己的习惯。

——玩这个游戏必须相信自己和自己的判断。一个人对自己的判断没有信心，在这种游戏中走不了多远。没有人能靠别人告诉他要怎么做赚大钱。

炒股不能依赖，要学会独立。大胆假设，小心求证。

——我在华尔街经历了这么多年，赚了几百万美元，又亏了几百万美元之后，我想告诉你这一点：我的想法从来都没有替我赚过大钱，总是我坚持不动替我赚大钱，懂了吗？是坚持不动！对市场判断正确丝毫不足为奇，能够同时判断正确又坚持不动的人很罕见，我发现这是最难学的一件事。股票作手只有确实了解这一点后，才能赚大钱。原因在于一个人可能看得清楚，却在市场从容不迫，准备按照他认为会走的方向走时，他变得不耐烦或怀疑起来。市场没有打败他们，是他们打败了自己，因为他们虽然有头脑，却无法坚持不动。我可以没有半点的不耐烦的等待，可以看出会下挫，却毫不动摇，知道这只是暂时的现象。大波动才能替你赚大钱。

股市不仅需要自信还需要固执，固执是在正确基础上的固执，不是盲目的固执。^_^，固执与自信根本就不可分。

——没有人能抓住所有的起伏，在多头市场里，你的做法就是买进和抱紧，一直到你相信多头市场即将结束为止。任何人所能学到一个最有帮助的事情，是放弃尝试抓住最后一挡，或第一档。这两档是世上最昂贵的东西。

不要抄底啊。

——股票永远不会太高，高到让你不能开始买进。也永远不会太低，低到不能开始卖出。假如大势利多，我从来不希望太便宜或太容易买到股票。在第一笔交易后，除非第一笔出现利润，否则，别做第二笔。要等待和观察。这就是你解盘能力发挥作用的时候了。很多事情的成功与否，要看是否在完全正确的时机开始。

价格不是买卖股票的理由，把握时机最重要。

——我能很容易的摆脱小道消息，很容易摆脱别人的意见，推测和疑心，不管他们多么友善，多么能干。我能够比身边大部分人更精确地看盘。我总是从我观察到的事实中找出我自己的结论。这是我得到结论的唯一方法。我不能从别人叫我看的事实中找到结论。那些不是我自己的事实。我不容许先见为主的偏见代替我的思考。这就是我从不跟大盘争论的原因。

——在多头市场看多，在空头市场看空。不管推动大波动起步的因素可能是什么，不管谁反对，大波动一定会照着背后的推动力量，尽其所能快速推动到尽头。

空头市场开始的时候拖延得越久，开始后得崩溃会越严重。那么多头市场被压抑得越甚，开始后越加波澜壮阔了？

——价格会根据所遇到的阻力上涨或下跌。价格象所有事情一样，会沿着抵抗力最小的线路进行。价格会走最容易走的路，因此，如果上涨的阻力比下跌的阻力小，价格就会上涨，反之。我作多是因为我发现阻力最小的线路是上涨。股价高低跟我确定阻力最小线路的事情无关。

——在窄幅波动的市场，价格的起伏微不足道，但是窄幅盘旋的时候，预测下一个大波动是往上或往下毫无意义。应该做的是观察市场，解读大盘，判断窄幅盘旋价格的上下限，决定在价格突破任何方向的限制之前，不采取任何行动。投机客必须注意从市场赚钱，而不是坚持大盘必须跟你的看法一致。永远不要跟大盘理论或询问大盘的理由或解释。事后替股市解剖不会得到任何利润。

不参与调整。

——我买进股票作多时，喜欢付出高价，在我放空时，一定要卖到低价，否则根本不放空。也就是等待阻力最小的路线自行确立，一定等到大盘说上涨时，才开始买进，或者在大盘说下跌时才开始放空，并且一路加码，要赚钱并不困难。例如，先买全部持股的五分之一，如果这一部分没有出现利润，一定不能增加持股，因为他开始显然错了。他至少暂时错了，任何时候，犯错都不会有利润。

做确认的大波段。

——关心把事情做得正确，而不是关心赚钱。

我就是这么做的。

——在所有错误的投机中，没有几个比设法摊平亏损的操作还愚蠢。卖掉让你亏损的交易，保留已经有的利润才明智。

去弱逐强。

——在这4年困苦的日子里，赚钱的机会根本就不存在，然而我却继续努力，想赚一些本钱，结果只是让我背负更多的债务。知道如何了解自己和知道如何研判大盘一样重要。我研究自己对市场的诱惑会有什么反映，会有什么冲动。

知彼知己。

——一个人赚钱的机会来临时，钞票挡也挡不住，就好比没有带雨伞，走到暴雨中，想要不打湿也难。明确的多头市场就是这样，股价上涨几乎完全不需要炒做。

没有一个地方像华尔街一样，历史能够这么放肆，这么经常、这么一致的重复发生，你研读当代景气和恐慌的记录时，最让你震惊的一件事，就是不论是今天的股票投机，还是股票投机客，和过去的差别居然这么少，这种游戏没有改变，人性也一样没有改变。

——领涨市场的股票一个接一个从头部回档好多点，却没有再回到头部，显然这些股票涨势已经结束，此时交易方法必须改变。在惊人涨势涨的龙头股，不再上涨，下跌6.7点，然后停在那里，同时，新的龙头股带领其他股票上涨。等这些股票不再上涨时，多头走势仍然继续强劲发展，这点表示，对这些股票来说，多头市场已经结束。至于其他股票，上涨走势仍然确定不疑。

——在多头市场，股价大势都确定不疑往上走，任何股票背离大势，都可假设这支股票出了什么问题，这时就要坚决出场。

——在投机风险中，发生意外事件的风险——或许我甚至可以说发生无法预期事件的风险——排名很高。

从摇篮到坟墓生命本身就是一场赌博，因为我没有未卜先知的能力，因此我可以承受自己碰到的事情，不觉得困扰。

有人将证券市场比作战场，我不这么认为，我从来不跟个别人或投机集团作战，我只是跟他们看法不同，也就是说我对基本形势的看法和他们不同。

商战，不是人与人之间的战斗，只是事业看法之间的较劲。

我设法坚持事实，事实是我唯一坚持的东西，而且我完全根据事实行动。有时我没有十分清楚地看清事实，或是没有及早看出事实，或者是没有做合理的推论。发生这种情形时我都会亏钱。因为我错了，错误总是会让我亏钱。

理性的人不会反对为自己的错误付出代价。

我的面前总是放一长串风险投资名单，每出现一项就添加进去。

——作手不能让股票按照自己的意思波动时，所有的炒做都要结束。你炒做的股票没有照应有的情形波动时，立刻出脱，别跟大盘理论。不要指望把利润救回来，在还能脱而且能够廉价出脱时，赶快脱身。

——不跟大盘作对，要有十足的大无畏精神，但是绝对不鲁莽。如果发现自己错了，可以在转瞬之间回头，而且要立刻这样做。

这也是一种自信。

—— 在景气热潮中，大众总是先赚到很多钱——帐面上的利润，而且始终是帐面上的利润。

——投机客致命的敌人有无知，贪婪，恐惧和希望。什么规则都不能把这些敌人从人的兽性中消除。意外事故会把仔细规划的计划打得支离破碎。还有一种亏损的来源，就是刻意要误导大家的消息。因为这种不同的消息可能用各种不同的伪装和掩饰，传播给交易者，这种敌人更阴险，也更危险。报纸和盘势传播的多头题材是最致命的东西。报纸极多暗示是官方性质的声明。

——看消息演绎的一个全程：

当一只股票的价值提高很多，没有一个人会说半个字，报纸或机器不会出现任何声明。

这种价值增加的消息会小心地不让大众知道，同时沉默的内线人士会进场，尽量搜刮能够买到的所有便宜股票。在这些消息灵通却不张扬的买盘持续时，股价就会上涨。财经人士去问股价上涨的原因，内线人士会一致宣称：他们没有任何消息可说，他们甚至宣称，他们并不特别关心股票市场的奇异行为，不关心股票投机客的行动。

涨势继续，到了内线人士吃饱了他们想吃或有能力吃的股票，华尔街开始听到各式各样的利多谣言。懂事说：股东有足够的理由，对公司的远景深感鼓舞——发布消息是不具名的。

在有如洪水一般的利多消息鼓舞下，大众开始买进这支股票。这些买盘协助股价涨得更高。到了适当时机，一致不具名的懂事们的预测实现了，公司恢复分配股利....，利多题材大量出笼，不但数量比过去增加，散布利多的人也远比过去热心多了。重要懂事会告诉全世界，说状况的好转何止是能够延续下去而已；重要内线人士，会承认盈余高得惊人；跟业务有关的银行家，会指出销量的扩增根本是这一行中空前未有的记录；..。唯一令人震惊的事情是股价攀升得速度放慢了。

现在股价开始向下走了，大众开始听到熟悉得解释，一切都很顺利。

要是股票出现巨跌，仍会说，基本情势没变，业务兴隆。

市场上的空头已经变得太过分，股价疲软，大跌...

然后是不断下跌似乎看不到底。

——这支股票从255跌倒12美元，这绝对不是、也绝对不可能是空头掼压的结果。跌势不是空头引发的，也不是空头打压使跌势一直维持下去的。内线人士一路卖出，而且卖到的价格，总是比他们在说明真相或容许真相说出来的情况下还高。

可见止损的重要和抄底的风险。

——为什么要寻找解释呢？股价下跌就是最好的理由，但是这些理由只有少数人知道，他们不是把理由秘而不宣，就是反而告诉大众说这支股价很便宜。少数知道内情的人不会说出真相。

读《股票作手回忆录》有感

太阳底下没有新鲜事！

李文斯顿，多么伟大的投机家！一切的一切：一百多年前的一切、一百多年后今天的一切，都在他的股掌之中，正所谓：太阳底下没有新鲜事！我们中国的期货市场，同样也不会有新鲜事。我要踏着李文斯顿闪光的投资理念之路，撑起我驶向成功彼岸的风帆，勇往直前。下面是我阅读本书后的几点体会。

一、市场没有新事物

“今天发生的事情昨天发生过，以后会再度发生”――这让我懂得了市场走势会不断的重复、市场的种种人的本性特征也会不断的重复，坚定了我按趋势、按原则操作的信心。

二、选对方法赚大钱

“价格波动都有理由，但你和盘势的关系是现在而不是明天”――按原则操作，不想别的，明天的消息自有明天的盘势。

“原因可以等，但必须立即行动”――即然信号已经发生，不要问为什么，立即执行。

“靠经验看盘，总是赚钱，但做出愚蠢的操作时一定亏钱”。――经验就是交易系统、是原则，随意单就是愚蠢的操作。坚持原则，抛弃随意！

“我的想法从来没有替我赚过大钱，都是我坚持不动替我赚大钱”――坚持按图表操作，摒弃个人想象，在趋势没改变前坚定持仓。

“作手知道如何操作后，要赚几百万美元比他一无所知时赚几百美元还容易”――选对方法赚大钱。

“由于放空太早，所以正确地看空也破产了”，“你在正确的时刻做正确的事，总会有回报”――即使判断正确，也要找准入市时机。

“你希望盲目赌博，获得庞大的利润，还是希望聪明地投机，得到比较小，但可能性很大的利润呢”？――不要在趋势不明确时进场抢“便易”价，要在趋势明确后进场。

“关心把事情做的正确，而不是关心赚钱”――把焦点集中在正确的投资理念和投资方法上。

“在测试市场时，经常先遭到一些小亏损，然后才下大笔”――正向目前的市场一样，我们正在进行着不断的机会测试，虽然造成了一些暂时的挑战，但大笔下单的大机会必将会到来。

“靠明牌（消息）交易愚蠢之至”――就是要按图表操作，这就是唯一的原则，是几百年来经过市场无数成功人士验证的原则。

三、按照市场情势（趋势）永远重要

“赚大钱不是靠的价格起伏，而是靠着主要波动”――坚持原则，抱紧获利仓位，不理会暂时的波动。

“几事都有两面，而股市只有一面”。――永远顺势而为！

“我在做空时，每次卖出价都比前一次低，反之都比前一次高”――说明要重势不重价，好的趋势比好的价位更重要。

“不理会大波动（趋势），抢进抢出是致命大患”――告诉我们不做随意单。

“大波动能持续下去，不是内线集团炒作和金融家的技巧造成的结果，而是依靠基本形势。大波动一定会照着背后的推动力量，尽其所能地快速推动到尽头”――当主要趋势来临时，不要问为什么，自然有其上涨/下跌的背后动力。

“开始的时机拖延得越久，开始后的崩溃越严重”――不要被市场的无作为所迷惑，要随时关注大行情的可能暴发。

“价格会沿着抵抗力最小的方向进行”――找对方向，顺势而为。

“意外事件总是顺着我（判断）的市场方向”――此观点我理解为判断正确的方向后，已经反映了当前市场的基本状况，消息自然会向着“抵抗力最小的方向”产生。

“绝对不要在头部放空，要在回档之后没有反弹时放空”――这让我联想到目前的铜……。

“在空头市场中，如果突然发生彻底的混乱，回补（平仓）总是明智的，特别是资金较大时”――我是这样理解的，突发事件会引起市场的剧烈波动，一是同方向时短期获利较大，可先出；二是判断不明时先退出观望。

四、相信自己的判断，坚持原则

李文斯顿曾经听信了“棉花大王”的诚恳劝告，由看空棉花转为大量地做多，由此产生了巨大亏损，功亏一篑，结果是债台高筑、宣告破产，遭受了最严重的挫折。可见，坚持原则和相信自己被市场验证的理论是多么重要。

“摆脱别人的意见、推测和疑心，不管别人对我多么友善，他们多么能干”； “交易者另一个危险的敌人是：可能被心思敏捷、魅力十足、能言善道的人打动”――我们可能能够抵挡普通市场人士的意见，但却可能挡不住成功人士的意见，对此要有充分的思想准备。

五、急功近利必将适得其反

“几是叫股市替他付钱买汽车、游艇或油画的人，没有一个不亏钱。一个人有突然的需求，他会过多地期望，他会赌。首先他追求的是即得利润，不能等待，自以为是，准备很快跑掉，哪怕只有2点”――这种现象在现实生活中常见，常有一些人准备今天做某某品种，只求有点小利即走，收市后去买什么什么，结果却是不但没有赚出购物的钱，反而会损失掉同等数量甚至更多的钱。在急功近利的思想支配下，人会丧失正确的判断和控制能力，做出相反的结果，当戒。

六，勇敢地面对挫折

李文斯顿在遭受了棉花的严重挫折后，破产并债台高筑，随后的四年中在“连臭鼬鼠都放不出臭味的市场”中毫无起色，如果他没有一个坚定的信念，没有一种卧薪尝胆的顽强精神，就不会有他后来的巨大成功。

就我这几年受到的挫折而言，同李文斯顿相比相差甚远，李文斯顿在正确的理念引导下取得了成功，我也同样能成功！

读利佛莫尔的《股票作手回忆录》有感 – 与股友们共享心得

你必须将注意力百分之百地转向市场变化本身，完全抛弃自己对市场的个人意见。

成功的投机绝不是什么单纯地猜测，你必须掌握一定的判断准则

千万不要迫不及待地一头扎进去，急于行动的浮躁心理取代了常识和判断力，别让自己受情绪激动的影响。

行动将重新开始，成交量随之增加，如果这是一个真动作，那么在短时间内它就会收复在那个自然的，正常的回折过程中丢失的地盘，并将在新高区域内运行。

我选择的正是标志着行情启动的心理时机。

直到现在我才明白，图表的形态就是心态，”关键点”就是心里的矛盾和转折。这应该就是他的判断准则。

证券和商品市场的投机事业中，从来没有什么全新的东西出现，万变不离其宗。“绝不要摊低亏损的头寸。一定要把这个想法深深地刻在你的脑子里。”

　　“真正的行情不会在一天之内就从开始做到结束。货真价实的行情总需花上一阵子工夫才能完成它的终结阶段。”

　　“不要和市场讨价还价，最重要的，绝不可斗胆与之对抗。”

　　“我宁愿使用‘上升趋势’和‘下降趋势’这两个词，他们恰如其分地表达了市场在一定时间内即将发生的情形。更进一步地，如果你认为市场即将步入上升趋势因而入市买进，几星期之后，经过再次研究得出结论，市场将转向下降趋势，你会发现，很容易就能接受趋势逆转的事实。反过来，如果当初持有市场处于明确的‘牛市’或‘熊市’的观点，而你的观点又被市场证实，现在要转变思路就难得多了。”

　　“顺便说一句，每当我失去耐心，不是等待关键点到来的时机，而是无乱交易企图快快获利的时候，就总是赔钱。”

　　“关心把事情做得正确，而不是关心赚钱。”

“Jesse Livermore”的“交易系统”，所以只简单列一些“交易箴言”：

　　“专业交易者总是会拥有某些系统，这些系统以他们的经验为基础，由他们对投机的态度或他们的欲望为主轴。”

　　“我刚才告诉你的话，说明了我的交易系统的精华，这个系统是以研究盘势为基础。我只是去了解价格最可能移动的方向。我也用额外的测试，检讨我自己的交易，以便决定重要的心里时刻。在我开始操作之后，我是用观察价格行为的方式来做这一点。”

　　“显然，应该要做的事是在多头市场看多，在空头市场中看空。听起来很好笑，对不对？

　　但是我必须深深了解这个一般原则，才能够看出要把这个原则付诸实施，真正的意义是要预测可能性。我花了很长时间，才学会根据这些原则交易。”

　　“满怀希望是人类的显著特点之一，担惊受怕同样是另一个显著特点，然而，一旦你将希望与恐惧这两种情绪搅进投机事业，就会面临极其可怕的危险，因为你往往会被两种情绪搅糊涂了，从而颠倒了它们的位置——本该害怕的时候却满怀希望，本该有希望的时候却惊恐不宁。”

投机，天下最彻头彻尾充满魔力的游戏。但是，这个游戏愚蠢的人不能玩，懒得动脑筋的人不能玩，心理不健全的人不能玩，企图一夜暴富的人不能玩。这些人如果贸然卷入，到头来终究是一贫如洗”。

你要尽力预期这消息在一般投资大众心目中的心理效应”。心理效应往往是我们和专家们刻意回避的地方，我们往往过于关注消息本身，而不是专注消息对大众的心理影响。我们往往以“市场消化一切消息”为由，而拒绝认为消息对大众心理的影响。

记住，在你袖手旁观时，其他那些觉得自己必须一天不拉地忙于交易的投机者正在为你的下一次冒险活动铺垫基础，你将从他们的错误中获得利益”。

但是这个关键点说明的行情启动的心理时机，并恰好在这准则发出信号时果断行动。应用关键点来预期市场运动的时候，有一点必须牢记，那就是如果价格窜越之后没有按照应有的模式运动，就是一个必须关注的危险信号”

曾经有许多时候，我也象其他投机者一样，没有足够的耐心去等待这种百发百中的机会。我也想无时无刻都持有市场头寸。你也许会问：“你有那么丰富的经验，怎么还让自己干这种愚蠢的事情呢？”答案很简单，我是人，也有人性的弱点。

如何形成正确的预期：（是怎么样，应该怎么样）

　　1，站在市场的角度，客观的看问题的存在，

　　2，去思考问题给市场中大多数的所谓投资人带来的心理效果---特别是与其密切相关的。

　　3，判断完成后等待市场的确认，充分地尊重市场先生的同时，验证是十分必要的。

　　总结：观察--判断--验证--执行（其间的主语对象各不相同）

　　写到这里，我想，有一点觉得有必要说一下的是：这与我的分析体系中的一些部位，存在着某种程度的相通之处。在此，我也把交易总结中的部分拿出来，互相交流：

　　市场出现从看空转化为看多的忧郁中，这时候，如果我本身是看多的话，就应该介入；如果市场是看多，但渐渐出现向看空转变，而如果自己本身看空，就可抛空

　　我想，这也是我为什么在读完这本书后，触动颇深的原因之一吧，因为，对于我来说，他的确值得我再三思考，因为本身存在着体系上的某种锲合，而通过阅读，使我至少在时间成本上，提高了效率。

　　其实这就是一种对于市场投机的认识。在看完这本书后，我想很多人都去探求其后面附带的一些表象的纯技术分析，我想，这是有点本末倒置了。当然，我不敢说它的分析技术不好，过时之类的话，但是，就象武俠小说中经常出现的情节，某些人因为只知道招式而不知道心法，从而走火入魔，或者发挥不出其内在优势甚至处处受其制约，我想这是LIVERMORE本身也不想看到的，或者说，这也是他为什么前几个章节一直没有讲具体方法而只是讲操作思路的一个重要原因。

　　孙子兵法中有一句“兵无常势，水无常形”。解释在金融市场上，也就是如果把技术分析比作工具的话，那么工具使用的好坏，我想是在于使用的人本身，也就是转换为人对于市场的认识程度上。

　　当市场处在钝化状态的时候，市场中出现的一些细微的变化和透露的情报被人忽视，那么首先要做的就是参考相似情况下的历史纪录，当然，这必须以尽量在尊重市场为大前提的同时，抛开个人的主观意见，至少是在市场没有验证或者说改变变化之前，顺应市场。注意的是，不要沉醉其中，因为市场永远是个舞台，而内在的本质，是通过表象的变化从而体现出来。或许有人说，我能够预测这次或者某次的行情，并且得到了证实，那么这又说明了什么呢？！过早的判断或者冒失的交易，随时随地地可能使你失去再战的机会和勇气。

不论是处理百万的大钱，还是几千元的小钱，都适用同样的主修课。这是你的钱。只有小心看护，它才会始终跟你在一起。经不住推敲的投机方式是注定亏损钱财的途径之一。

“投机者就是那种观察未来动向，并在这种动向发生之前采取行动的人”

　　-------伯纳德·巴鲁克

投资者都需要在市场上实际操作，难就难在实际操作。首先，投资好比选美，但是不能按照自己的标准，而是要按照流行的标准来，问题是标准时时在变；其次，在搜集信息和研究决策时，操作者主要依靠理性分析，但是一旦入市，贪婪和恐惧就不知不觉抢过了舵把。

强调实践并不贬低研究，研究和操作具有分工、协作的关系。健全的投资策略大致可以分为六个环节，顺序列举，第一个环节是“现象、资料、数据”的搜集、整理；第二个环节是，提炼事实，揭示事实和事实之间的直接关系；第三个环节是，在应用性理论的指导下挖掘事实之间的内在关系，提出各种可能性和方案；第四个环节是抉择方案、形成决策；第五个环节是行动，落实决策；第六个环节是行动过程中的风险控制。

　　前面三个环节属于研究的范畴，重点在于数据全面、准确、及时，研究方法得当、先进，理论和实际恰当地结合，力求得出相对客观的结论。有时，研究工作也可能稍稍延伸到抉择方案、形成决策的阶段。

　　后面三个环节属于操作的范畴，重点在于根据市场条件灵活选择行动方案，在适当的时机果断行动，同时要求操作者具备足够心理承受能力。在行动过程中，始终采取风险控制措施。适应市场和当事人对行情的敏感度有关，操作成败与当事人的心理控制有关，因此，操作阶段是相对主观的。

我怀着无比尊敬的心情，认真拜读了这本传世之作，现把我认为重要的部分要点罗列如下：

　　1、除非你把炒股当做事业，否则你在这行生存的机会不大

　　这并不是说除了炒股不能干别的，而是你必须把炒股当做你最重要的事业。要是你只是把炒股当成业余消遣，不肯花过多的精力，除非你悟性好，能略有斩获，多数情况下，你必定是输家。无论你所处的经济背景、股市的规范程度如何，你都很难逃脱这一宿命。

　　2、买卖股票不能过于频繁

　　利佛莫尔一再强调这一点！事实上，无论牛市还是震荡市，这个市场上的机会都远没有表面上看起来那么多。那些执着于小波动，整天在市场上杀进杀出的投资者，最终多数都是炮灰。当然，从整个市场运行来看，正是他们的反复拼杀，为下一轮行情的到来奠定了基础，从这个意义上讲，倒是应在股市波动的功劳簿为他们记上一笔。

　　3、追随领头羊

　　每一轮行情都有一群主流品种领涨整个市场，这些股票是你的最佳选择品种！如果你总是对此视而不见，或者喜欢在二线股上找机会期待补涨，那只能说你的方法有问题，也可能是性格原因所致，这实在是个很要命的弱点。

　　4、在关键点入市，注意危险信号

　　书中描述关键点为“重要的心理时刻”，这个比喻精彩绝伦！可以毫不夸张地说，如果你能把思路集中在关键点处的市场表现，并以此来判断市场未来的方向，那你就抓住了问题的关键，你的水平很快就会上一个层次。

　　我们再回过头来看看这张图，如果你提早进场抄底，期待和担心的矛盾心情将会伴随你很长时间，而且你可能坚持不到最后，在中途提早离场，因为从你买入开始，你就没有按照一套既定的规则，而是去赌赌运气。

　　随着对市场的理解越来越深，你会了解到那些貌似简单的道理，其实正是终极的真理！正如武侠小说中描写的高手决斗那一幕：魔教教主一掌七式打向少林方丈的七处大穴，每一式暗藏七个变化，共计七七四十九个变化；眼看着无论少林方丈往哪个方向躲避，都无法避过这一招，旁人都替方丈捏了一把冷汗。这时方丈使出‘直捣黄龙’，当胸一拳，攻敌之所必救，一招普通入门拳法，轻松化解了魔教教主的绝招！这种化繁为简的功力，其实正是我们应该追求的。

《股票作手回忆录》读后体会

学习经典投资著作，无疑是提高投资技术的捷径；而学习那些所谓的传授高招，绝招的投资书本，却很可能是南辕北辙，误人子弟。

在所有我看过的投资经典中，我看的最多，最认真的当数杰西.利弗莫尔的这本《股票作手回忆录》了。

该书是雷弗莫尔的亲身经历的再现，作者从如何开始研究开始，讲到如何建立头寸，如何一贯理性地持仓，如何在危险到来时平仓锁定收益和风险。作者经历的成功地喜悦，失败的懊恼，都栩栩如生地展现我们的眼前。

下面是我看到的一些话，体会很深，愿意和大家分享。

1、若一个人不犯错误的话，那他一个月之内就可以拥有整个世界；但他若不从错误中汲取教训的话，那他就连上帝所赐的东西都得不到一件。

2、华尔街没有新鲜的事情。

3、一个生意人应该像一个职业亿万大玩家那样做，也就是说，他应该看远一些，而不是只注意眼前的那么一点。

4、只要条件具备，股市该是牛市就是牛市，该是熊市就是熊市，谁也无法阻挡。因此，每一个想赚钱的人都必须估价条件是否具备。

5、只有大的起落，你赚到大钱。

6、长期地看，期货价格是不能被垄断的，而是由法定供求关系决定的。

7、所有熊市中的牛操纵都注定是要失败的。