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[转贴] 风停时,“鹰”仍会高飞

本帖最后由 aimei 于 2015-1-25 22:42 编辑

风停时,“鹰”仍会高飞
2015-01-26 10:23

攻占3478时间窗口开启(浙商证券)本周迎来攻占3478 点的窗口。
证监会的“两融新政”与其后的相关澄清,导致A 股市场大跌与大涨,管理层在A 股市场“上涨”与“下跌”中选择了“上涨”。
背后的原因在于:注册制的推进,国资改革的深入,实体经济融资成本的下降,乃至宏观经济融资结构的变革,均需要A 股市场“牛市”的氛围。随着央行维持流动性宽松意图的展现,证监会A 股市场格局的选择,以及1 月以来蓝筹板块3 周时间的震荡,我们认为蓝筹板块有望重拾升势,去冲击3478 的关键点位
金融、地产等蓝筹权重板块有望成为攻击的主力军,其中在申万宏观上市催化下的证券板块有望先行出击。产业链数据方面,(1)新一轮房地产政策宽松来临,继续建议重点配置房地产板块。在宏观经济面临下行压力的2015 年,随着房地产行业调控更加市场化,商品房成交的逐步回升,以及房企再融资的进一步放松,结合龙头房地产上市公司较低的估值,我们认为房地产板块值得重点配置。(2)证券板块短期催化剂增多,可重点关注。 存量博弈 向2013模式回归(国泰君安)增量资金进入市场的速度趋缓,市场短期重回存量资金主导格局。10月至今,经过三个月快速行情演绎,增量资金进场速度趋缓,将使短期内牛市节奏放缓,并使市场在一定程度上重回存量资金主导的格局。 存量资金主导下,市场行情、监管政策、实体经济三因素短期相互牵制。前期市场的快速上涨,使监管政策持续转向金融风险关注;市场收益率大幅上涨与实体经济继续下滑的背离则影响资金流向,使得货币政策在短期选择上面临两难。而反过来,在存量资金博弈格局下,市场参与者又将监管政策和货币政策视作行情下一步方向的信号。市场行情与监管政策、实体经济之间形成了相互牵制的局面,这产生了两方面结果:第一,市场风险偏好短期内受到限制;第二,市场行为对监管政策极其敏感,市场波动率放大。存量博弈下,风险偏好重新主导市场方向,市场风格正向2013年模式回归。大盘蓝筹难产生趋势性行情,配置吸引力相对弱化;另一方面,市场对公司业绩和基本面的关注度相对提升,以此作为防御考虑。两因素结合,使得市值居中、且有业绩的中盘蓝筹受到集中关注。 市场纠结期,仍是布局时(兴业证券)    短期市场仍将维持区间震荡。首先,上证3400点的政策降温,以及暴跌至3100点后的政策呵护,市场情绪很可能会把这个区间理解为短期的”政策顶”和“政策底”,周末证监会处罚违规上市公司的行动,或加深这一认识,从而出现纠结行情。其次,应更好地利用上周这种预警式“假摔”,只要不破坏“改革驱动存量财富再配置”的牛市逻辑,大跌即是买点。第三,两融新规只为控制增速,不会引发存量规模的趋势性下降,短暂回落后,上周后三个交易日两融余额重回新高。这是一轮被利用的牛市。李克强总理在达沃斯论坛指出,”使企业杠杆率通过资本市场发展逐步降低”,印证了我们此前判断:未来几年的大逻辑,本质上是资本市场的“被利用”,被政府利用积极推进改革和经济转型,被社会各界利用起到财富保值增值的作用,这是长期看多A股的逻辑。本轮行情,和1996-2001年牛市类比,不断产生“泡沫-挤泡沫-再起泡沫”,不断“被利用”优化资源配置。大背景都是经济转型阶段,信用派生能力不足,银行惜贷,以A股为代表的资本市场被政府利用,直接进入融资的扩张期。本轮牛市以改革名字大规模融资,以盘活数十万亿国资之前,不会轻易终结。继续利用有限的震荡机会布局:(1)风停时,“鹰”仍会高飞:一是“中国制造”再升级:高铁、新能源设备(核电、光伏、风电等)、航空等;二是“中国智造”再突破:移动互联网,工业4.0,计算机软件等;(2)布局大金融板块;(3)京津冀、国企改革、高送转等主题投资。
大金融包括小微企业服务,保险业 ETC。。
有很大发展空间
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    • aimei: 金钱 + 25 鲜花 + 20
回复 2# tianfangye

天方也做A 古?
  
绝不和进行人身攻击者争论,我的一条纪律。避免进行人身攻击的最简单方法是就事论事。
回复  tianfangye

天方也做A 古?
aimei 发表于 2015-1-25 22:37


想, 还没有。。。
3478绝对是个坎,还有130点。
还有97点。。。
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