[讨论] 非農數據勝預期 道指創年內新高

何鸿燊

[2010-03-06]


加拿大證券學院院士 楊凡

    美國2月失業率保持在9.7%，好於分析師預測的9.8%，就業報告鞏固了經濟復蘇的觀點，讓近幾周市場上彌漫的認為經濟復蘇乏力觀點失色。其實，股票市場上漲原因，可能祇有在事情發生一段時間後才會知道真正的背後推動力，但很多分析都認為本周五大漲來自就業數據改善。任何有統計背景的人都知道，對於美國這麼大規模的經濟進行的一個當月快照，其數據是很有可能不精確的，0.1%的就業數據改善，在統計中一個小的錯誤就可以造成。但投資者卻對此不以為然，市場充滿對經濟復蘇的期望，帶動道指上漲并創下2010年新高。

    如果從另外一個角度看問題，代表市場情緒的VIX指數已經在過去的16個交易日中連續下跌了15天，是2009年牛市反彈以來最長的下跌記錄，這在瞬息万變的股票市場博弈中也是不多見的。VIX指數的30%快速下跌，可能告訴我們市場情緒過於樂觀，僅此一點不能證明什麼，但是具有風險意識的投資者要小心了。

    我們對市場預測本身無論正確與否，其實都沒什麼大的意義，探求生活的本質，促進心與心的交流，才是市場與人生魅力所在。對投資者來說，風雲變幻的投資市場是一個讓人又愛又恨的地方。大多數投資者都是被誘人的盈利前景吸引到市場中的，但總的來看，失敗者遠比幸運兒多。因為投資市場具有高度的不確定性，而且沒有萬靈方法。所以，投資者要做的不是膜拜專家，而是要自主。

    之所以要談哲學，主要是我們在面臨一個越來越紛亂的世界時，需要有自己的一套生活哲學，讓它指引我們做出選擇。簡單來說，一個投資者交易活動中，不管買還是賣，長線還是短線，所做的每一項決策都來源於對市場機制的看法，也就是說，來源於他的投資哲學。

    財富是一個人的思考能力的產物，發展自己的投資哲學，享受投資帶來的酸甜苦辣，堅守自己的信念，有一天你會忽然發現，成功原來并不遙遠。

    當然，哲學本身只是一種信念，是對人性，市場和未來經濟的基本信任，在漫長的投資歲月中，會有許多意想不到的事情發生，除了堅定信念，對未來市場發展懷有信心和希望以外，還要注意把握時機，太史公在其貨殖列傳中講 「無財作力，少有鬥智，既饒爭時」。在你不擁有財力的時候只能靠體力去賺錢，在你財力不足的時候就要靠智力去賺錢，在你財力雄厚的時候就要靠對時機的把握來賺錢。可見，股票市場不是時刻可以賺錢的，需要長期耐心。

湘兒

哲學原來就在生活中