金價明年料見千一美元 (转)

何鸿燊

金價明年料見千一美元
[2009-10-11]


    金價連升五個交易日並創新高後，在周五輕微回吐，分析員估計，金價年內料會繼續創新高，明年金價有機會升上每盎司一千一百美元。

美元反彈 油價續強

    反映美元兌六種主要貨幣比價的美匯指數，上周四曾下滑至七十五點七六七，創去年八月以來新低；周五重上七十六點水平，收報七十六點四三一，升百分之零點六一。歐羅攀上一點四八一八美元高位的一年高位後，周五收市回落至一點四七三二美元，跌百分之零點四二；美元兌日圓連挫四日後，周五收市反彈至八十九點七八日圓，升百之一點五七。澳元在上周四攀上九十點九美仙，創十四個月新高，周五回落百分之零點二六，收報九十點三七美仙，結束連升四日的升勢。

    現貨金價在上周四最高曾攀上每盎司一○六一點五五美元的新高，周五在獲利盤湧現下，一度回落至每盎司一○四四美元，跌百分之一點五，收市報一○四九點二五美元。

    黃金期貨價格周四攀上每盎司一○六二點七美元新高後，周五尾段回落至一○四八點六美元，跌百分之零點七。

    JP摩根大通銀行上調金價今年預測，由七月估計的每盎司九三九美元調升至九四八美元，其中第四季的平均金價為一千美元左右；明年初的金價目標定於一○五○至一一○○美元。

    紐約十二月期油價格繼續造好，周五收報七十一點七七美元，升百分之零點一一。

何鸿燊

美元無望大跌 商品價格急升恐難持續[2009-10-11]


  近期美元走軟刺激特別是貴金屬和石油等商品價格顯著回升，但分析師指，商品市場前景仍未明朗。美國汽車銷售的好轉，加上樓市回穩等其他利好經濟因素，雖有望帶動商品市場需求。然而，美元一旦回穩可能拖累油價升勢，令油價會重新調整至每桶五十美元的較低水平，市場同時憂慮中國政府逐步撤回刺激經濟方案，或打擊商品價格。

受惠於中國和其他各國的大規模刺激經濟方案，油價自今年初的每桶三十至四十美元水平迅速回彈，美國百利金融集團（PFGBEST）的能源分析師弗萊恩預期，一旦中國開始撤銷部分打救經濟措施，油價短期內會因為供應過剩而下跌。

油價明年料回至50美元

  　　部分其他分析師認為，對比中國等措施的影響，美元匯價對油價走勢的影響更為重要。Mobius Risk Group的風險分析師史密斯認為，美國政府的龐大財政赤字，令投資者看淡美元，轉而投資期油市場，是油價回升的主因，但美元的下跌空間有限，故油價升勢只屬短暫效應；他預測，當美國經濟持續好轉，且儲局開始考慮調高息口時，美元將回升。

　　  如果美元回穩，油價的走勢將更多取決於市場的供求關係，目前美國的能源市場明顯供過於求，其中石油庫存較一年前升逾一成五，汽油升百分之三點八，蒸餾燃料升幅近兩成三；與此同時，汽油需求卻按年減少百分之零點一，蒸餾燃料減百分之九點一，飛機燃料更大減百分之十三點五；弗萊恩預期，油價在明年首季可能回落至每桶五十美元以下水平。

貴金屬未屆入市時

  　　基金管理公司US Global Investors的商品基金經理赫墨斯則表示，儘管中國收緊放貸要求，但仍會繼續購入石油和金屬等商品為未來經濟增長作準備。目前中國大興基建，包括在農村架設電纜和高速列車的開發生產等，料所需的銅礦和其他金屬會大增，今年來銅價已漲一倍至每磅二點八美元。

    投資銀行FBR的分析師路澤看好商品市場前景，但認為不同礦石價格走勢或因情況而異，比如銅礦的稀缺，加上中國對銅礦的龐大需求，會支持銅價，但鋁礦價格或會下跌，預期明年的平均銅價能夠達到每磅二點六美元，平均鋁價可能微跌三美仙至每磅八十六美仙。

  　　貴金屬方面，美國市場對白金和鈀金的需求，多用於清理汽車廢氣，目前汽車業正逐步好轉，利好白金和鈀金的價格，但Johnson Matthey北美公司的貴金屬市場經理墨瑞認為，仍非投資的好時機。

糖價或再升15%

  　　白金價格目前由去年底每盎司八百美元的低位，反彈至每盎司一千三百美元左右水位，但較去年六月時曾見的二千一百美元新高價格尚有距離。受低價吸引，今年中國對白金首飾的需求大增，一定程度上有力支持其價格，但隨着價格上漲需求也可能相應減少。紐約期貨交易所的交易員看好白金，加上白金交易所買賣基金價格逼近高點，意味着短期內或出現小幅調整下跌。

  　　同時，分析師認為，農產品的市場需求表現仍然強勁；其中，原糖期貨年內大熱，十月份期糖八月底曾升見每磅二十四點三九美仙的逾二十八年來高位，今年來期糖價的累計升幅亦高達八成一。農產品供應公司Olam的行政總裁魏吉思更預測，第二大糖產國印度會受厄爾尼諾異常氣候影響產量，糖價可能再攀升一成半。